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拼多多并不是Costco有人会说，拼多多走的是Costco严选模式，真的如此吗？Costco商业模式中最重要的部分：通过会员费来赚钱，而不依靠商品的差价。公司在2018年的毛利率不到11%，不但远低于沃尔玛的25%和Target的30%，而且过去几年逐年走低。公司大部分商品的差价极低，越来越低，以给用户最佳的体验。

字节跳动旗下的今日头条、抖音等App，都是凭借其基于AI算法的“千人千面”推荐体系，带动用户规模快速成长。Tech星球综合信息分析，字节跳动做游戏，或也将延续这一思路。有业内人士你推测称，字节跳动做自研游戏的思路或为AI驱动的超个性化游戏。所谓超个性化游戏，指的是每个玩家都可以有独一无二的体验，且一次开发之后，还可以实时修改呈现给每一个用户的画面，这种体验的现在的传统游戏所不具备的。

责任编辑：万露世界赞叹中国只争朝夕图①：安徽省凤阳县小岗村近年来新建的农民新居。　　（新华社发）　　图②：中非合作论坛北京峰会期间，游客在北京街道设立的花坛前拍照。　　本报记者 徐 烨摄　　图③：在福建自贸区平潭片区综合服务大厅，工作人员在引导企业人员使用自助系统办理业务。　　（新华社发）

严打炒货 库存超过20%列入异常尤为值得注意的是，据多位经销商透露，茅台正在加大力度打击囤积居奇行为。比如在广东市场，一方面重点督查主流渠道的价格和库存两个方面，不能捂售和搭售；同时，还要求每家经销商库存量不得超过20%，超过就属异常。事实上，今年以来，茅台就把稳定市场价格放在主要任务中，根据公司规定，涉嫌哄抬价格、囤货捂售、转移销售、捆绑销售的经销商，一经核实，立即停止业务办理，严肃追究违约责任；对于未按时组织传达、落实要求，对本区域内连续2次以上被核实存在以上四个扰乱市场行为的省区经理进行严肃问责，严重者立即停职直至就地免职；对于参与炒单、卖单、哄抬价格的工作人员，严肃从重追责，清退出该工作单位。

责任编辑：马秋菊 SF186以下为演讲实录：尊敬的各位嘉宾、女士们、先生们，大家上午好！刚才主持人说看不明白，世界看不明白，中国看不明白，我觉得都看明白以后就没意思了。不明白是因为有不确定性，不确定性里面包含有风险，但更多的是机会。所以我们就谈谈中国的情况，中国的情况我有这么一个题目“宏观经济走势与加快实现高质量发展”，这就是中国的话语体系了，刚才两位讲得都挺好，他们讲的是国际体系，就是实现了高质量发展，他不会用这个词，中国说的是“高质量发展”。

这也是为什么拼多多的Take Rate不增反减的原因，并没有体现任何互联网企业的规模效应。我们知道任何商业，都会伴随着巨大的规模效应。我的规模越大，赚钱就越容易，无论是我客户的粘性还是对于商家的定价权都会变得更大，那么我们的Take Rate应该不断增加。而在拼多多，我们看到目前是负相规模效应，伴随着平台规模越大，Take Rate就越低。拼多多反而变成了一个越来越不赚钱的公司。